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来源：能源研发中心
后市观点
周四油价收涨，俄乌和平谈判距离达成一致还有明显的距离，这是2周来特朗普带领的团队推进多方磋商努力的结果，普京指出美方提出的调解计划中有一些俄方不同意的问题。不过俄罗斯表态愿意继续跟美国政府进行更多会晤，并对特朗普的努力进行了感谢。从特朗普表态来看并不是很沮丧，并且他相信普京有意结束冲突。短期内在俄乌和平推进上预计难有明显进展，这意味着市场担心的基于此的利空因素暂时退潮，但未来这仍是原油市场的一个不确定性因素。
通过最近几个交易日油价在震荡反弹的走势可以看出，市场的担忧情绪有所消退，不过反弹力度还是相对有限，难以完全收复该因素出现后下跌的失地。沙特公布的最新官价显示沙特将其主要原油品种对亚洲的售价下调至五年来最低水平，目前全球原油库存不断累积，原油市场正处于原油市场供应压力最大的阶段，并将延续到一季度，短期内地缘因素将继续带来扰动，但难以扭转油价承压背景下的震荡拉锯下行节奏，机会把握上重点仍建议把握逢高做空机会，注意节奏把握。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收涨0.15美元，涨幅0.25%，报59.1美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.59美元，涨幅0.94%，报63.26美元/桶；INE原油期货收涨1.15%，报456.5元。
【2】美元指数涨幅0.2%，报99.06；港交所美元兑人民币涨幅0.1%，报7.0584；美国十年期国债跌幅0%，报113.06；道琼斯工业指数跌幅0.07%，报47850.94。
近期要闻
【1】【俄罗斯总统普京：现阶段具体说明俄罗斯对美国涉乌克兰方案的认可程度为时尚早】
俄罗斯总统普京在接受《今日印度》采访时指出，特朗普政府承担了解决乌克兰问题的复杂任务。同时，普京指出：美方将特朗普的27项计划分为4个一揽子计划，并提议单独讨论；在讨论乌克兰问题的背景下，确保各方达成共识并非易事；美方提出的调解计划中有一些俄方不同意的问题，双方就此进行了讨论；现阶段具体说明俄罗斯对美国涉乌克兰方案的认可程度为时尚早，否则可能干扰特朗普政府正试图构建的协商机制。
普京的首席外交政策顾问尤里·乌沙科夫在莫斯科会议现场，并于会后向俄罗斯媒体表示：“目前尚未找到折中方案，但美方的一些提议或多或少显得可以接受。总统并未掩饰我们对某些提案的批判或否定态度。”地缘政治专家认为，整个乌克兰-俄罗斯和平计划的实质，目前集中在两个核心要点上：领土让步和安全保障。美国代表团的国务卿马可·鲁比奥周二晚间表示，在停火方案上已取得“一些进展”，但“我们仍未达成目标——距离仍不够近”。他强调：“只有普京才能让俄罗斯一方结束这场冲突”。
特朗普在白宫椭圆形办公室对记者表示：“我不清楚克里姆林宫的具体动向。但我可以告诉你们，他们与普京总统的会谈相当顺利。我们将持续跟进。这原本就是一场本不该发生的冲突。”。特朗普表示：“这次会谈能带来什么结果？我无法断言，毕竟单方面的意愿难以促成实质进展。”谈及普京时，他说道：“（美方谈判代表认为）他有意结束冲突。这是他们的印象。无论外界是否了解他们的判断，但他们的确形成了普京希望看到冲突结束的看法。”
【2】【俄罗斯黑海港口石油出口因天气及袭击影响出现延误】
⑴三位行业消息人士透露，由于严重风暴和最近的无人机袭击扰乱了装载作业，俄罗斯黑海新罗西斯克港和CPC终端的石油出口在11月比计划减少了约100万吨。
⑵消息人士称，11月新罗西斯克港的乌拉尔原油、西伯利亚轻质原油和KEBCO原油计划装载量约为320万吨，但实际出口仅为250万吨左右。一位消息人士表示，新罗西斯克仍在装载11月计划的货物，作业预计将持续到12月7日。
⑶同时，两位消息人士指出，CPC混合原油的发货也出现延迟，两艘苏伊士型油轮装载的约30万吨货物已推迟至12月。在最近黑海关键港口基础设施遭受袭击后，这些延迟进一步加剧了俄罗斯面临的出口能力限制。
⑷消息人士称，俄罗斯12月的石油出口计划已经相当庞大，11月推迟的额外数量可能导致进一步延期至明年1月。
里海输油管道遇袭 哈萨克斯坦石油日产量下降6%
据行业消息人士周四透露，在乌克兰无人机袭击里海管道联盟（CPC）黑海装载设施后，哈萨克斯坦12月前两天的石油和天然气凝析油产量下降6%，至每日190万桶，低于11月的平均产量。CPC管道承担着哈萨克斯坦80%以上的石油出口任务，输送量占全球供应量的逾1%。位于俄罗斯新罗西斯克港附近的该终端系泊设施受损后，于上周六暂停运营，后恢复使用单个单点系泊装置进行供应（通常使用两个）。目前正在维护中的第三个装置（袭击前已开始维护）作为备用。此次产量下降显示了CPC遇袭事件对欧佩克+成员国哈萨克斯坦的影响，该国去年出口约6860万吨石油，是全球第12大产油国。
【3】【中东原油静待“沙特定价”，亚洲买家虎视眈眈】
⑴ 中东原油基准现货升水周四小幅上扬，阿曼、迪拜和穆尔班原油溢价均有所上升，市场交易焦点集中在等待沙特阿美公布1月的官方售价上。
⑵ 亚洲炼油方面的消息人士普遍预期，沙特将下调其旗舰产品阿拉伯轻质原油的官方售价，预计降幅在30至40美分，这可能使其价格达到五年来的最低水平。
⑶ 现货市场交易活跃，一系列现货交易价格集中在每桶63.50至63.53美元区间，其中恒力石化向嘉能可出售多船2月装船的Upper Zakum原油。
⑷ 需求端出现具体信号，印度芒格洛尔石化炼制有限公司发布标书，寻求购买100万至200万桶原油，该标书将于12月5日截标。
⑸ 现货迪拜原油对掉期的升水上涨5美分，达到每桶73美分，反映了即期供应相对的紧张状态。
⑹ 宏观背景复杂，美国能源信息署数据显示上周原油和成品油库存因炼厂活动增加而上升，这为全球市场提供了额外的供应缓冲。
⑺ 未来走势完全取决于沙特即将发布的官方售价，若其大幅下调价格以维持市场份额，可能引发新一轮的地区定价竞争，并进一步影响炼油利润空间。
沙特将面向亚洲的旗舰原油定价降至五年最低水平
在全球石油市场持续显现过剩迹象之际，沙特将其主要原油品种对亚洲的售价下调至五年来最低水平。据外媒获得的官方价格表显示，沙特阿美将把明年1月旗舰级阿拉伯轻质原油对亚洲的官方售价设定为较地区基准升水0.6美元，为自2021年1月以来的最低水平。根据对炼油商和交易商的调查，此次降价幅度略高于预期的每桶0.3美元。文件还显示，沙特将1月份面向美国的原油官方售价定为较阿格斯含硫原油均价升水2.50美元/桶，面向欧洲西北部的原油官方售价定为较伦敦布伦特原油结算价每桶升水0.05美元。由于美洲供应激增及欧佩克+自身增产超过疲软的需求增长，今年原油价格已下跌约16%。国际能源署预测2026年将出现创纪录的供应过剩，高盛集团等华尔街投行也认为期货价格将继续走低。此外，石油市场今年还不得不应对全球贸易争端、战争和制裁带来的影响。
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责任编辑：赵思远
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